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当前位置：专家学者——经济学者郎咸平—郎咸平四问海尔 | ||||||||||
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海尔遭质疑起因
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早在1997年，海尔集团董事局主席张瑞敏为首的员工团队就成立代表自身利益的持股会，这个组织的增值获得有力支持，从山东起步，徐图天下，终于将要找到一个有效的资本运作平台将其持有的海尔集团的资产和股份转化成海尔集团海外借壳。本来是两条腿配合走出一步，现在两条腿获得的指令并不统一。 2004年7月28日，香港上市公司海尔中建集团有限公司(海尔中建，1169，HK)发布公告，称海尔中建将延期认购海尔集团所持有的从事手机生产和销售的飞马青岛公司35.5%的股权，其相关认股权行使日期将延长至2005年12月31日。 按照先前海尔集团和海尔中建的约定，这项认股权应该在2004年7月31日前行使完成。 这是2004年4月6日海尔中建发布海尔集团即将注资并获得控股权的公告之后，第二次宣布推迟与海尔集团借壳海尔中建有关的计划。上次推迟公告发布在6月末，公告称海尔注资计划将推迟至8月31日。 在4月初发布的海尔集团即将注资海尔中建的公告中，行使对飞马青岛认股权和海尔集团注资，是整个借壳方案中的两个分解动作，一直被捆绑在一起。一方面，海尔集团向海尔中建注入洗衣机资产，同时，海尔中建还将行使对青岛飞马通讯公司(海尔中建大股东中建电讯与海尔集团在2000年成立的合营企业)剩余的35.5%认购权。 在这次海尔中建推迟行使认股权的公告中，并没有出现有关海尔注资的字眼。海尔中建一位公关发言人告诉《财经时报》，这次推迟行动，仅针对海尔中建行使认股权一事，跟海尔集团注资计划无关。 香港中文大学郎咸平教授接受《财经时报》采访时认为，其实行使认股权、注资延期等等技术细节，都不是海尔集团借壳的关键之处。 目前，海尔集团正在等待国资局对整个借壳计划的批准。这才是海尔集团成功MBO的最后一公里。 为何一推再推 飞马青岛即飞马通讯(青岛)有限公司，是海尔集团和海尔中建控股股东中建电讯(0138，HK)于2000年共同组建的合资公司，主要业务为手机的生产和销售。双方约定，海尔中建拥有对海尔集团手中持有的飞马青岛认购权，认购的代价是向海尔集团支付海尔中建股份，使海尔集团达到57.26%的控股比例。 此前，经过几次股权转让和认购，海尔中建已经获得飞马青岛64.5%的股权，另外的35.5%还掌握在海尔集团体系内的海尔投资发展有限公司(海尔投资)手中。这笔认股权，一直与海尔集团是否能成功入主，海外借壳上市密切相关。 推迟认股权行使时限令人猜想，这意味着海尔集团入主海尔中建的计划有变化，还是遭遇了麻烦? 对于此次为何推迟行使认股权期限，海尔中建公关发言人给《财经时报》的回答是，香港联交所需要更多时间处理相关文件，以及与上市公司诸方面进行沟通。 由于联交所在2004年初修改了主板和创业板上市规则，从4月1日起，凡在港借壳上市的公司将被视为新上市，需要经过新上市的审理程序。4月6日的公告也表明，海尔中建必须向联交所申请一项新上市的许可，才能最终实现海尔集团的借壳。 香港联交所对新上市公司的财务状况提出了明确要求。一般认为，海尔中建现有壳中的盈利能力并不强，海尔集团即将注入海尔中建的白电资产，是在A股上市公司青岛海尔(600690)之外的资产，而海尔集团最优质的白电资产多数归于A股上市公司中，因此，新注入资产的业绩状况和盈利前景值得怀疑。这可能是海尔集团面对香港联交所新上市审查时所要面对的问题。 香港投资界人士并不同意这种观点，京华山一执行董事温天络接受《财经时报》采访时表示，海尔集团的注资借壳有其政府背景，因此并不完全遵循常规。时间表的推迟，可能更多出于商业考虑，而非业绩因素以及法规方面的考虑。 这个商业的考虑是什么?郎咸平教授认为，就是完成借壳和实现MBO，至于现在给出的行使认股权的时间表并不重要。 海尔已经“变脸”? 《财经时报》获悉，8月中旬，青岛国资局将对海尔集团借壳海尔中建的整个方案做出批复，这才是海尔集团所等待的关键时刻。 有消息表明，得到青岛国资局的首肯，是海尔集团借壳方案的最后一个门槛。 这个消息解释了海尔中建这则认股权延迟公告留下的疑问，即海尔集团对海尔中建的注资，也许在8月下旬就可以进行了。海尔集团并没有也不会放弃借壳海尔中建的打算。 《财经时报》注意到，在海尔中建4月6日的公告中，海尔集团体系内一家名为海尔投资的企业，海尔集团目前在海尔中建持有的29.94%股权，是来自海尔集团在香港的全资子公司富东直接持有的19.67%和海尔投资直接持有的10.27%。而一旦注资完成，海尔集团成功借壳，海尔投资直接和间接的持股将达到35.84%，是最大的持股者。 海尔投资正是海尔集团海外资本运作的主要平台。而这间公司98.6%的股份由青岛海尔集体资产内部持股会(持股会)持有。郎咸平将持股会称为“软体”。 他指出，海尔投资实际上是在替持股会绕过政策障碍，实现资产运作的一个“硬壳”。至今，海尔投资已经实际控制了海尔集团650亿元资产，而在幕后，这笔资产的实际控制人是持股会内部的海尔高管以及员工。 中国的《公司法》中并没有关于职工持股会的条款。后来的有关职工持股会运作的限制是中国证监会拟定的。而从《公司法》的意义上，无论怎么利用持股会来运作，都是不违法的。事实上，海尔投资在几年中，逐步掌握海尔集团大量资产，也是一步步得到青岛国资局的批准，合理合法进行的。 海尔集团现在内部的利益分配状况相对清晰。郎咸平告诉《财经时报》，在产业链上游，是海尔投资控制的零部件体系；中游，是以青岛海尔为核心的生产体系；下游，是海尔集团公司控制的工贸公司。 实际上，海尔投资的出现和壮大，已经在和海尔集团原有产权不清的状况分庭抗礼。而借壳之后，如果海尔集团真的如猜测那样，逐渐将其余资产陆续装入海尔中建，从现在的持股结构看，海尔投资实际上是持股会，将成为海尔集团真正的主人。 关于海尔集团 海尔集团创立于1984年，19年来持续稳定发展，已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。产品从1984年的单一冰箱发展到拥有白色家电、黑色家电、米色家电在内的96大门类15100多个规格的产品群，并出口到世界160多个国家和地区。2003年，海尔全球营业额实现806亿元。2003年，海尔蝉联中国最有价值品牌第一名。2004年1月31日，世界五大品牌价值评估机构之一的世界品牌实验室编制的《世界最具影响力的100个品牌》报告揭晓，中国海尔唯一入选，排在第95位。排行榜上，可口可乐荣登榜首，麦当劳排名第二，诺基亚排名第三。 海尔集团坚持全面实施国际化战略，已建立起一个具有国际竞争力的全球设计网络、制造网络、营销与服务网络。现有设计中心18个，工业园10个,海外工厂及制造基地22个,营销网点58800个。在国内市场，海尔冰箱、冷柜、空调、洗衣机四大主导产品的市场份额均达到30%左右；在海外市场，海尔产品已进入欧洲15家大连锁店的12家、美国前10大连锁店。在美国、欧洲初步实现了设计、生产、销售“三位一体”的本土化目标。海外工厂全线运营。 随着海尔国际化战略的推进，海尔与国际著名企业之间也从竞争向多边竞合关系发展，2002年1月8日和2月20日分别与日本三洋公司和台湾声宝集团建立竞合关系，实现优势互补、资源共享、双赢发展。 2002年3月4日，海尔在美国纽约中城百老汇购买原格林尼治银行大厦这座标志性建筑作为北美的总部，此举标志着海尔的三位一体本土化战略又上升到新的阶段，说明海尔已经在美国树立起本土化的名牌形象。2003年8月20日，海尔霓虹灯广告在日本东京银座四丁目这一黄金地段点亮，这是中国企业第一个在东京银座竖起的广告牌，也成为中国企业在海外影响力上升的标志。 海尔在海外美誉日渐扩大：据全球权威消费市场调查与分析机构EUROMONITOR最新调查结果显示，按公司销量统计，海尔集团目前在全球白色电器制造商中排名第五，按品牌销量统计，海尔跃升全球第二大白色家电品牌。2003年1月，英国《金融时报》发布了2002年全球最受尊敬企业名单，海尔雄居中国最受尊敬企业第一名。1999年12月7日，英国《金融时报》评出“全球30位最受尊重的企业家”，张瑞敏荣居第26位。2003年8月美国《财富》杂志分别选出“美国及美国以外全球25位最杰出商界领袖”，在“美国以外全球25位最杰出商界领袖”中，海尔集团首席执行官张瑞敏排在第19位。 为应对网络经济和加入WTO的挑战，海尔从1998年开始实施以市场链为纽带的业务流程再造，以定单信息流为中心带动物流、资金流的运动，加快了与用户零距离、产品零库存和零营运成本“三个零”目标的实现。业务流程再造使海尔在整合内外部资源的基础上创造新的资源，目前，海尔物流、商流、制造系统等都已在全球范围内开始社会化运做。2002年海尔创造新的资源，在家居、通讯、软件、金融等领域大展身手。2003年，海尔获准主持制定四项国家标准，标志着海尔已经将企业间竞争由技术水平竞争、专利竞争转向标准上的竞争。 海尔在管理和企业文化上的创新与贡献也引起世界管理界的关注与高度评价，目前，海尔已有十多个案例分别被收进哈佛大学、欧洲工商管理学院、瑞士洛桑国际管理学院等世界著名学府的MBA案例库，成为全球商学院的通用教材。 海尔的发展主题是速度、创新、SBU，三万名海尔人正在努力成为人人自主经营的SBU。 关于海尔中建 海尔中建前身是香港商人麦绍棠控制的中建数码,2000年以来,以海尔内部控股会为主要方的海尔投资通过合资成立手机公司,再将手机业务注入中建数码,成为该公司第二大股东,中建数码也由此更名为海尔中建。 关于张瑞敏 1984年临危受命，出任青岛电冰箱总厂厂长，企业扭亏为盈，年均增速高达81.6%。现任海尔集团公司董事局主席、海尔集团公司党委书记，海尔集团首席执行官。张瑞敏将海尔带入了世界500强的殿堂。 （北方网2004年8月2日报导） |
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